"Вы хотите понять бизнес на практике, грамотно изучить такие вещи, как стратегия, финансы, операционный менеджмент? Мое глубокое убеждение - это можно сделать, только если вы понимаете основы, а именно финансовую отчетность"
Алексей Герасименко
В книге "Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов" шаг за шагом рассматриваются вопросы составления и интерпретации финансовой отчетности предприятия. Умение грамотно "читать" отчетность дает менеджерам и предпринимателям возможность анализировать текущую деятельность компании и принимать правильные управленческие решения. Книга написана простым, понятным языком и ориентирована прежде всего на людей, которые не являются профессиональными бухгалтерами. Все концепции раскрываются на примерах из реальной отчетности крупных российских компаний. Используя богатый практический опыт, автор раскрывает все нюансы финансовой отчетности, в том числе и специфические "западные" вопросы составления отчетности по МСФО.
Книга адресована менеджерам (не только финансовым) и предпринимателям, а также студентам бизнес-школ финансовых вузов.
Кто автор
Алексей Герасименко - специалист с большим опытом работы во многих российских и международных компаниях, первая книга которого "Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов" была включена журналом "Генеральный директор" в список 10 лучших бизнес-книг 2009 года.
Содержание книги Алексей Герасименко "Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов"
БЛАГОДАРНОСТИ .........................................................................................12
ВВЕДЕНИЕ. ПОЧЕМУ НАДО ЧИТАТЬ ЭТУ КНИГУ ...................................13
Кому и как лучше читать эту книгу .......................................................14
Веб-сайт .....................................................................................................15
КОМПАНИИ, О КОТОРЫХ ШЛА РЕЧЬ В КНИГЕ.......................................16
ГЛАВА 1. ДЕЙСТВУЮЩИЕ ЛИЦА И ИСПОЛНИТЕЛИ .........................17
Компании ..................................................................................................17
Инвесторы (акционеры) .........................................................................21
Аудиторы ...................................................................................................22
Консультанты ............................................................................................23
Рейтинговые агентства ............................................................................24
Коммерческие банки ...............................................................................24
Инвестиционные банки ..........................................................................25
ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОСТАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ..............................................27
Зачем все нужно? ......................................................................................27
Как все происходит ..................................................................................29
Компания АВС ...........................................................................................32
А теперь финансовая отчетность ...........................................................38
Баланс ........................................................................................................38
Отчет о прибылях и убытках ..................................................................40
Отчет о движении денежных средств ...................................................41
Компания АВС (продолжение) ...............................................................43
Принципы еще разок ...............................................................................46
Стандарты финансовой отчетности ......................................................49
Аудиторские заключения ........................................................................51
А что дальше? ............................................................................................53
Приложение: де бет, кре дит и Т-счета....................................................57
ГЛАВА 3. ВЫРУЧКА ................................................................................60
Без нее не обойтись .................................................................................60
Принципы учета выручки .......................................................................61
Circuit City Stores, Inc. в 1990 г. - сладкий сервис ..............................64
История Circuit City Stores и сервисных контрактов ...........................65
Подход 1: полное признание выручки ..................................................66
Подход 2: отложенное признание выручки ..........................................67
Подход 3: частичное признание выручки .............................................67
Разбор полетов Circuit City ......................................................................69
Нюансы учета выручки ...........................................................................72
Отложенная выручка..............................................................................72
Отложенная прибыль .............................................................................73
Право возврата товара ...........................................................................75
Гарантийное обслуживание ...................................................................76
ГЛАВА 4. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ .....................................78
Сколько нам должны? ..............................................................................78
Метод процента от продаж .....................................................................83
Метод создания резервов по конкретным задолженностям ..............83
Метод "старения" дебиторской задолженности ..................................86
Контроль задолженности ........................................................................87
ГЛАВА 5. ЗАПАСЫ ..................................................................................88
Запасы и прибыль ....................................................................................88
Готовая продукция в производственных компаниях ..........................90
Отражение запасов в балансе .................................................................94
FIFO и LIFO ...............................................................................................96
FIFO .........................................................................................................99
LIFO .......................................................................................................100
Средневзвешенный метод (weighted average) ....................................101
Сравнительный анализ методов ..........................................................102
Банковские запасы Industrial Distributors ...........................................104
Как избежать неприятностей? ............................................................105
Бизнес Industrial Distributors ................................................................105
Кредитное соглашение .........................................................................107
Вопрос отчетности ...............................................................................108
Разбор полетов Industrial Distributors .................................................109
Оборотный капитал ...............................................................................110
ГЛАВА 6. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА .......................................................115
Капитализировать нельзя икспенсить ................................................115
Что такое основные средства и с чем их едят ....................................116
Приобретение ......................................................................................118
Эксплуатация и амортизация ..............................................................120
Линейная амортизация ........................................................................122
Метод уменьшающегося остатка .........................................................122
Метод полезного использования .........................................................123
Оптимальный метод амортизации ......................................................123
Налоговая роль амортизации ..............................................................125
Модернизация основного средства .....................................................126
Изменения в оценке амортизации .......................................................128
Продажа или списание основного средства .......................................128
Переоценка основных средств .............................................................130
Самолеты, самолеты... .........................................................................135
Delta Airlines, Inc. .................................................................................135
Pan Am Corporation ..............................................................................137
Разбор полетов Delta и PanAm ..............................................................139
ГЛАВА 7. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ .............................................143
Что считается нематериальным активом ...........................................143
Капитализировать нельзя икспенсить - 2 .......................................144
WorldCom - связь в опасности ............................................................147
Исчезнувшие миллиарды .....................................................................147
Начало истории ....................................................................................148
Соотношение расходов на линии к выручке (E/R Ratio) ...................150
Капитализация затрат .........................................................................151
Внешний аудит .....................................................................................152
Внутренний аудит ................................................................................153
Кульминация ........................................................................................154
Эпилог ...................................................................................................155
Разбор полетов WorldСom .....................................................................156
Затраты на R&D ......................................................................................158
Microsoft - политика учета затрат
на разработку программного обеспечения ........................................162
Просто фантастика! .............................................................................162
Процесс разработки программного обеспечения ...............................165
Проблема Microsoft ..............................................................................166
Разбор полетов Microsoft .......................................................................166
ГЛАВА 8. НАЛОГИ .................................................................................169
Неизбежны только смерть и налоги ....................................................169
Отложенные налоговые обязательства ...............................................170
Отложенные налоговые активы ...........................................................174
Постоянные разницы .............................................................................177
Убытки и их влияние на налоги ...........................................................179
Резерв под невозможность
использования отложенных налоговых активов ...............................182
Аэрофлот и его налоги ..........................................................................183
ГЛАВА 9. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ...................186
Прибыль не оплачивает счета ..............................................................186
Что интересно в отчете? .......................................................................192
Тайная механика ....................................................................................196
ГЛАВА 10. ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА .............................................205
Неизбежные долги .................................................................................205
Кредиты ...................................................................................................207
Облигации ...............................................................................................208
Рыночная стоимость, PV и эффективная процентная ставка..........210
Учет облигаций ......................................................................................213
Облигации, продаваемые по номинальной стоимости......................213
Облигации, продаваемые по стоимости, не равной номинальной ...213
Выкуп облигаций до срока погашения ...............................................217
Ковенанты ...............................................................................................218
ГЛАВА 11. ЦЕННЫЕ БУМАГИ .................................................................221
Зачем компаниям нужны ценные бумаги? .........................................221
Основные виды ценных бумаг .............................................................222
Облигации ............................................................................................222
Акции ....................................................................................................222
Форварды и фьючерсы .........................................................................223
Опционы ...............................................................................................224
Таинство цели .........................................................................................226
Бумаги, которые компании держат до погашения ............................227
Ценные бумаги, предназначенные для торговли ..............................229
Ценные бумаги, изменение стоимости которых
учитывается в прибыли ........................................................................234
Финансовые активы для продажи .......................................................234
Денежный мешок Intel ...........................................................................236
Учет деривативов ...................................................................................236
Отчет об изменениях в собственном капитале .................................238
ГЛАВА 12. ЛИЗИНГ .................................................................................240
Что такое лизинг и зачем он нужен .....................................................240
Учет лизинга ............................................................................................241
Лизинговые размышления PPL Corporation ......................................249
Проблема финансирования .................................................................249
Электроэнергетика в США ...................................................................249
История PPL Corporation ......................................................................251
Стратегия развития ..............................................................................252
Финансирование наполеоновских планов ..........................................253
Лизинг в Монтане ................................................................................255
Программа расширения .......................................................................256
Разбор полетов PPL Corporation ...........................................................258
ГЛАВА 13. ПЕНСИОННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА .......................................262
Как работают пенсии .............................................................................262
Пенсионные планы с установленными взносами ............................264
Пенсионные планы с установленными выплатами .........................265
Обеспеченность пенсионного плана активами .................................270
Сложности реальной жизни .................................................................271
Нюанс № 1: учет пенсионного плана в балансе .................................274
Нюанс № 2: количество народа ...........................................................276
Нюанс № 3: изменения актуарных расчетов ......................................277
Нюанс № 4: ожидаемый, а не реальный возврат на активы плана .....278
Нюанс № 5: изменения пенсионного плана .......................................282
Подытожим ...........................................................................................283
Прочие льготы ........................................................................................287
ГЛАВА 14. ОПЦИОННЫЕ ПРОГРАММЫ ..............................................288
Немного лирики .....................................................................................288
Опционы по-русски ................................................................................292
Как определить стоимость опционов? ................................................294
Учет опционных программ в финансовой отчетности .....................297
Опционная программа Евразхолдинга ................................................301
Сюрпризы для акционеров ...................................................................304
ГЛАВА 15. ЗАБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ....................................306
Условные обязательства (contingent liabilities) ..................................306
Гарантии ...............................................................................................311
Контракты на закупку фиксированных объемов ...............................312
Договоры на капитальное строительство
и покупку основных средств ................................................................313
Продажа дебиторской задолженности ...............................................314
Структуры специального назначения
(special purpose entities, или SPE) ........................................................315
Звезда и смерть Enron Corporation .......................................................316
Финансовый шок ..................................................................................317
Восьмидесятые и трансформация энергетики ...................................317
Расширение за пределы США .............................................................318
Торговые операции ..............................................................................318
Давление рынка ...................................................................................321
Выход найден? ......................................................................................322
JEDI - начало конца ...........................................................................323
Каймановы острова, интернет-компании и хеджирование ...............325
Купи-продай .........................................................................................328
Рэпторы и прочие хищники ................................................................329
Гроза ....................................................................................................330
Разбор полетов Enron ............................................................................331
Параллели с Россией ..............................................................................335
Эпилог ......................................................................................................335
Закон Сарбейнса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act) ....................................336
ГЛАВА 16. АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ..................................339
Зимы и кризисы......................................................................................339
Procter & Gamble - десятилетняя перестройка .................................340
Сплошная реструктуризация ...............................................................341
История Procter & Gamble ....................................................................341
Рынок и его влияние ............................................................................342
Organization 2005 .................................................................................343
Из чего состояли затраты на Organization 2005 ................................344
Влияние программы на финансовую отчетность P&G .......................345
Что делать с остатком? ........................................................................346
Разбор полетов Procter & Gamble .........................................................346
Реорганизации как результат слияний и поглощений .....................350
Антикризисные мероприятия и Россия в 2009 г. ...............................351
ГЛАВА 17. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ ..........................................................353
Источник жизни .....................................................................................353
Собственный капитал ............................................................................354
Типы акций .......................................................................................... 354
Выпуск акций ...................................................................................... 355
Сплиты ................................................................................................. 356
Нераспределенная прибыль и выплата дивидендов ....................... 356
Казначейские акции .............................................................................. 358
Погашение акций .................................................................................. 359
Резервы ................................................................................................... 360
Секреты Сбербанка ............................................................................... 360
ГЛАВА 18. ГРУППЫ, ИНВЕСТИЦИИ И ПОГЛОЩЕНИЯ ..................... 364
Откуда берутся группы ......................................................................... 364
Кто главный босс? ................................................................................. 368
Что такое консолидированная отчетность? ....................................... 371
Внутригрупповые поправки ............................................................... 373
Доля меньшинства .............................................................................. 374
Незначительные инвестиции .............................................................. 377
Вложения в зависимые компании ...................................................... 377
Слияния и поглощения ......................................................................... 381
Uniphase Corporation: поглощение JDS FITEL .................................... 385
Выгодная сделка? ................................................................................ 385
История Uniphase ................................................................................ 386
JDS FITEL ............................................................................................. 387
Вопрос гудвилла .................................................................................. 389
Разбор полетов Uniphase ...................................................................... 390
ГЛАВА 19. ИНОСТРАННЫЕ ВАЛЮТЫ И КУРСОВЫЕ РАЗНИЦЫ ...... 396
Такие разные валюты ........................................................................... 396
Валютные операции.............................................................................. 398
Зарубежные подразделения ................................................................. 402
Перевод в валюту представления ...................................................... 406
ГЛАВА 20. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ .................................................... 408
Зачем нужен анализ? ............................................................................ 408
Стандартные коэффициенты ............................................................... 413
Рентабельность .....................................................................................414
Эффективность управления активами и оборотным капиталом ......417
Ликвидность ........................................................................................423
Структура капитала и платежеспособность ......................................425
Мультипликаторы (Multiples) ..............................................................428
Специальные коэффициенты ...............................................................429
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.............................................................................................431
