"Энциклопедия технических индикаторов рынка" - второе дополненное и переработанное издание наиболее полного и всестороннего описания технических индикаторов рынка, написанное ведущим специалистом в области технического анализа Робертом Колби. В новом издании подробно рассмотрены около 100 новых индикаторов, приведены результаты важных исследований, предлагается подробная вводная информация по тестированию и моделированию. Структура энциклопедии, доступное изложение материала, полнота представленной информации обеспечивают изданию статус настольной книги трейдера, инвестора, аналитика и любого другого специалиста, чья работа так или иначе связана с фондовым и финансовым рынком.
СОДЕРЖАНИЕ книги Роберт Колби "Энциклопедия технических индикаторов рынка"
Предисловие ........................................................................................................................................... 13
Благодарности ....................................................................................................................................... 14
Часть первая. ОЦЕНКА ТЕХНИЧЕСКИХ ИНДИКАТОРОВ РЫНКА ......15
Глава 1. Технические индикаторы рынка: первое знакомство ............................17
24 довода в пользу технических индикаторов рынка (ТИР) ............................17
Тренд как наиболее существенный фактор при принятии
инвестиционных и торговых решений .................................................................20
Проверка технических индикаторов рынка на историческом
материале - наиболее эффективный способ тестирования.........................21
Типы технических индикаторов рынка: индикаторы тренда,
индикаторы скорости изменения цены (моментуминдикаторы),
индикаторы настроений ............................................................................................22
Критерии оценки технических индикаторов рынка, торговых систем
и моделей инвестиционного тайминга .................................................................24
Глава 2. Моделирование торговли с помощью технических индикаторов
на исторических данных - гарантия стабильного успеха
в будущем ...............................................................................................................25
Девять этапов моделирования торговли с помощью ТИР .................................26
Пример тестирования простого технического индикатора: стратегия
пересечения экспоненциальных скользящих средних (ЭСС) ....................28
Девять этапов тестирования технического индикатора
на основе данных промышленного индекса ДоуДжонса .............................31
Несколько общих замечаний относительно метода поэтапного
моделирования торговли на исторических данных ........................................40
Глава 3. Выбор подходящего индикатора ...................................................................42
Шесть наиболее распространенных ошибок ...........................................................42
Выбирайте торговую стратегию в зависимости
от своих обстоятельств и целей ..............................................................................45
Глава 4. Технические индикаторы рынка, модели и торговые системы:
мнение специалистов .........................................................................................52
Биерман, Бонини и Хаусман об основных принципах принятия
торговых решений .......................................................................................................52
Тед С. Эрл об эффективности способа принятия решений
на основании распознавания фигур ......................................................................53
Джо Крутцингер о преимуществах разработки
собственной торговой системы ...............................................................................55
Роберт С. Пелетье: простота как основное требование статистики ................56
Дэвид Р. Аронсон: метод ячеек для оценки индикаторов ...................................56
Часть вторая. ТЕХНИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РЫНКА .........................61
Индекс абсолютного разброса (Absolute Breadth Index) ....................................................... 63
Индикатор накопления/распределения (Аccumulation/Distribution, AD) .................... 67
Аккумулированный индекс колебания (Accumulation Swing Index, ASI) ....................... 71
Адаптивная скользящая средняя .................................................................................................... 76
Осциллятор расхождения роста/падения ................................................................................... 77
Линия роста/падения (AdvanceDecline Line, AD Line) ...................................................... 78
Простой (не кумулятивный) индикатор роста/падения: осциллятор скорости
разброса рынка Хьюза (AdvanceDecline NonCumulative (Hughes)) ......................... 85
Отношение роста/падения (Advance/Decline Ratio) .............................................................. 93
Индекс настроений консультационных служб (Advisory Sentiment Index) ................... 97
Обзор Американской ассоциации индивидуальных инвесторов ......................................101
"Вилы Эндрю" (метод средней линии)......................................................................................103
Индикатор легкости движения Армса (Arms' Ease of Movement Value, EMV)............107
Краткосрочный торговый индекс Армса (Arms' ShortTerm Trading Index,
TRIN, MKDS) ................................................................................................................................110
Осциллятор Aroon (Aroon Oscillator) .........................................................................................120
Астрология: астрономические циклы и финансовый рынок ..............................................127
Астрология: долгосрочные циклы ................................................................................................131
Средний истинный диапазон .........................................................................................................132
Системы типа "черный ящик".......................................................................................................133
Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) ....................................................................................134
Ширина полос Боллинджера .........................................................................................................140
Индикатор Болтона-Тремблея .....................................................................................................141
Зоны, деление на зоны, динамическое разбиение ...................................................................142
Индикатор разброса роста/падения (Breadth A/D Indicator: Breadth Thrust) ............143
"Бычий консенсус" ............................................................................................................................148
Линия денежного потока в колл и путопционы
(CallPut Dollar Value Flow Line, CPFL) ..............................................................................150
Отношение денежных потоков в колл и путопционы
(CallPut Dollar Value Ratio) .....................................................................................................155
Отношение премий по колл и путопционам (CallPut Premium Ratio) ......................159
Отношение оборотов по колл и путопционам (CallPut Volume Ratio) .....................163
Моментумосциллятор Чанде (Chande Momentum Oscillator, CMO) ............................167
Проверка статистической значимости с помощью хиквадрат теста ...............................171
Дневные лимиты изменения цены, остановка торгов ...........................................................173
Комбинации из нескольких технических индикаторов........................................................174
Обзор настроений трейдеров .........................................................................................................176
Индекс товарного канала (Commodity Channel Index, CCI) ..............................................176
Индекс товарного канала: пересечение с нулевой линией (Zero CCI) ...........................181
Индекс выбора товара .......................................................................................................................184
Индекс уверенности ..........................................................................................................................186
Теория противоположного мнения: искусство не соглашаться ........................................189
Кривая Коппока (Coppock Curve) ...............................................................................................191
Кумулятивная линия капитала .....................................................................................................198
Индекс накопленного оборота .......................................................................................................199
Циклы времени и цены .....................................................................................................................200
Данные....................................................................................................................................................212
Обработка данных, сбор данных ...................................................................................................213
Влияние дней месяца (Days of the Month) ................................................................................213
Влияние дней недели (Days of the Week) ..................................................................................222
Десятилетний цикл ............................................................................................................................227
Индекс спроса (Demand Index, DI)..............................................................................................231
Уровни Ди Наполи, уровни фиксации прибыли Фибоначчи ............................................235
Индекс направленного движения (Directional Movement Index, DMI) .........................236
Анализ расхождений .........................................................................................................................241
Правило четырех недель Дончиана .............................................................................................244
Двойная экспоненциальная скользящая средняя (ДЭСС)
(Double Exponential Moving Average, DEMA)....................................................................244
Теория Доу (Dow Theory) ...............................................................................................................248
Однонаправленная формула Даннигана ....................................................................................278
Метод выброса Даннигана ..............................................................................................................279
Гипотеза эффективного рынка ......................................................................................................280
Луч Элдера ............................................................................................................................................281
Скользящее среднее конечной точки ..........................................................................................281
"Конверты", "конверты" скользящих средних и торговые полосы
(Envelopes, Moving Average Envelopes, and Trading Bands) ...........................................282
Отношение падения капитала........................................................................................................286
Экспериментальный анализ данных ...........................................................................................286
Экспоненциальное скользящее среднее, экспоненциальное сглаживание
(Exponential Moving Average (EMA), Exponential Smoothing) .....................................286
Числа Фибоначчи, циклы Фибоначчи .......................................................................................295
Индекс силы .........................................................................................................................................300
Анализ Фурье: быстрое преобразование Фурье......................................................................300
Индекс покупок, производимых инвестиционными фондами ..........................................305
Алгоритм переноса позиции по непрерывным фьючерсам CSI ........................................306
Фьючерсные контракты: месяцы погашения и их обозначение ........................................308
Углы Ганна ............................................................................................................................................309
Девятеричный квадрат Ганна .........................................................................................................313
Дженерал Моторс как акция, ведущая за собой весь рынок
(GM as a Market Bellwether Stock) .........................................................................................315
Троичный индекс Гросса .................................................................................................................319
Индекс Хорлэна (Haurlan Index) ..................................................................................................320
Индекс Херрика (Herrick Payoff Index) .....................................................................................324
Система высокой скорости изменения цены ............................................................................328
Логический индекс максимумовминимумов ..........................................................................328
Знак Хинденберга ..............................................................................................................................329
Праздничные дни ...............................................................................................................................330
Святой Грааль ......................................................................................................................................331
"Крюк" ...................................................................................................................................................331
Тестирование гипотез .......................................................................................................................332
Сезонный индикатор: концепция Элдера (Indicator Seasons) ...........................................332
Инерция .................................................................................................................................................340
Отношение продаж/покупок, производимых инсайдерами
(Insiders' Sell/Buy Ratio) ............................................................................................................341
Межрыночные расхождения ..........................................................................................................349
Внутридневная торговля, поведение цен в течение дня .......................................................350
Январский барометр ..........................................................................................................................354
Эффект января ....................................................................................................................................357
Первые пять дней января: "система раннего оповещения" ................................................357
Графики Каги .......................................................................................................................................360
"Крючки" Кейна .................................................................................................................................362
Индикаторы Кейз ...............................................................................................................................362
Канал Кельтнера с фильтрующей экспоненциальной скользящей средней
(Keltner Channel with EMA Filter) .........................................................................................363
Правило малых трендов Кельтнера .............................................................................................368
Правило 10дневной скользящей средней Кельтнера ...........................................................368
Ключевые дни разворота (Key Reversal Day) ...........................................................................368
Осциллятор Клинджера...................................................................................................................373
Индикатор "Знать наверняка" (KST - Know Sure Thing) .................................................373
Отношение крупных пакетов .........................................................................................................380
Сделки с крупными пакетами ........................................................................................................381
Метод наименьших квадратов .......................................................................................................382
Линейная регрессия (Linear Regression Line) ..........................................................................382
Наклон линейной регрессии (Linear Regression Slope) ........................................................386
Ликвидность .........................................................................................................................................389
Система скачков Ливермора, фильтры Ливермора ...............................................................390
Сводки Лоури (Lowry's Reports) ..................................................................................................391
Числа Люка...........................................................................................................................................400
Маржа .....................................................................................................................................................400
Маржинальные обязательства (Margin Debt) .........................................................................400
Маржинальные требования ............................................................................................................406
Профиль рынка ...................................................................................................................................407
Индикатор Market Vane ...................................................................................................................407
Формула мастерской торговли Марта ........................................................................................408
Математические модели ..................................................................................................................408
Спектральный анализ максимальной энтропии (MESA),
метод максимальной энтропии (МЕМ) ................................................................................410
Осциллятор МакКлеллана (McClellan Oscillator) .................................................................411
Индекс суммирования МакКлеллана (McClellan Summation Index) ..............................413
Меандр ...................................................................................................................................................422
Индекс отношения лотов членов биржи/мелких лотов .......................................................422
Доля коротких продаж членов биржи (Member Short Ratio) .............................................423
Скорость изменения цены, моментум .........................................................................................427
Индикатор влияния месяцев года: значимые сезонные тенденции роста
и падения (Months of the Year: Significant Seasonal Tendencies to Rise or Fall) ........429
Наиболее активно торгующиеся акции ......................................................................................437
Торговый метод схождениярасхождения скользящих средних
(Moving Average ConvergenceDivergence Trading Method, MACD) ..........................438
Фильтры скользящих средних и принцип нескольких подтверждений ........................441
Наклон скользящего среднего .......................................................................................................444
Мультиколлинеарность ...................................................................................................................444
Анализ в нескольких временных масштабах с использованием правила
пересечения экспоненциальных скользящих средних (Multiple Time Frame
Analysis Using Exponential Moving Average Crossover Rule) ..........................................445
Отношение наличных денежных средств к активам взаимных фондов .........................450
Правило N дней ...................................................................................................................................450
Индекс отрицательного оборота (Negative Volume Index, NVI) ........................................452
Новые максимумы - новые минимумы
(New Highs - New Lows) ...........................................................................................................456
(Новые максимумы - новые минимумы) : общее количество торгующихся акций
((New Highs - New Lows)/Total Issues Traded) .................................................................460
Новые максимумы/общее число торгующихся акций
(New Highs/Total Issues Traded) ..............................................................................................464
Термометр новых выпусков (месячная сумма первичных размещений,
IPO Monthly Total) .......................................................................................................................468
Новые минимумы/общее количество торгующихся акций
(New Lows/Total Issues Traded) ...............................................................................................470
Дни девяноста процентов, "дни 9 к 1" (Ninety Percent Days, Nine to One Days) ........474
Система консолидационных фаз Нофри ...................................................................................482
Количество растущих акций (Number of Advancing Issues) ................................................482
Количество падающих акций (Number of Declining Issues) ................................................486
Общее количество торгующихся акций (Number of Total Issues Traded) .......................487
Индекс баланса малых лотов; сумма продаж малых лотов/сумма покупок малых
лотов (Odd Lot Balance Index; Odd Lot Total Sales/Odd Lot Total Purchases) ........491
Отношение коротких продаж малых лотов (Odd Lot Short Ratio) ..................................495
"Трехмерная" техника Охамы .......................................................................................................508
Открытый интерес (Open Interest) ..............................................................................................509
Открытый интерес, версия Ларри Уильямса ...........................................................................514
Открытый интерес, стратегия следования за трендом
(Open Interest TrendFollowing Strategy) .............................................................................515
Индекс оптимизма/пессимизма....................................................................................................518
Индекс сделок широкой публики на рынке опционов .........................................................519
Опционы ................................................................................................................................................520
Осцилляторы .......................................................................................................................................521
Внешний день с внешним закрытием..........................................................................................524
Осцилляторы "перекупленности/перепроданности" рынка .............................................524
Параболическая система времени/цены (Parabolic Time/Price System) .......................525
Процент акций, цена которых выше их собственных простых скользящих
средних длиной 30 и 10 недель (Percentage of Stocks Above Their Own
30Week and 10Week Simple Moving Averages) .................................................................533
Разрешающие фильтры, разрешающие экраны .......................................................................541
Ключевые точки разворота .............................................................................................................541
Торговая система точек разворота (Pivot Point Reverse Trading System) ......................541
Графики "крестикинолики" .........................................................................................................545
Поляризованная фрактальная эффективность .......................................................................551
Индекс положительного оборота (Positive Volume Index, PVI) ........................................553
Предпраздничная сезонность .........................................................................................................558
Цикл президентских выборов (Presidential Election Cycle) ...............................................558
Правило пробоя ценового канала или торгового диапазона
(Price Channel Trading Range Breakout Rule) .....................................................................566
Динамическое правило пробоя ценового канала или торгового диапазона ..................567
Осцилляторы цены: осцилляторы на основе скользящих средних
(Price Oscillators: Moving Average Oscillators) ....................................................................570
Ценовые трендовые каналы: восходящий или нисходящий наклон ................................575
Объем программной торговли .......................................................................................................575
Проекционные полосы (Projection Bands) ................................................................................577
Проекционный осциллятор (Projection Oscillator) ...............................................................582
Индикаторы, являющиеся собственностью автора ................................................................587
Психологическая линия, осциллятор психологической линии
(Psychological Line, PL Opinion Oscillator, PL) ..................................................................587
Отношение коротких продаж широкой публики (Public Short Ratio) ...........................588
Отношение коротких продаж публики/специалистов
(Public/Specialist Short Ratio) ..................................................................................................592
Отношение премий пут/коллопционов (Put/Call Premium Ratio) ................................596
Отношение пут/колл: отношение оборотов пут/коллопционов
(Put/Call Volume Ratio) ..............................................................................................................600
Qstick ......................................................................................................................................................604
Rквадрат (Rsquared) .......................................................................................................................611
Гипотеза случайного блуждания ..................................................................................................615
Индекс случайного блуждания (Random Walk Index, RWI) ..............................................616
Диапазон: метод проекции цены Апшоу ....................................................................................620
Индикатор диапазона (The Range Indicator, TRI) ..................................................................625
Темпы изменений (Rate of Change, ROC) .................................................................................630
Относительная сила (анализ отношений) .................................................................................631
Индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI) ..............................................644
Индекс относительной волатильности (Relative Volatility Index, RVI) .........................653
Графики Ренко ....................................................................................................................................657
Сопротивление ....................................................................................................................................657
Индекс сопротивления Меррилла ...............................................................................................659
Правило семи .......................................................................................................................................660
Предновогодний рост ........................................................................................................................661
Отношение количества растущих акций к полному числу торгующихся акций,
А/Т Шульца (Schultz Advances/Total Issues Traded, A/T) ............................................661
Индекс второго часа ..........................................................................................................................665
Вторичные размещения ...................................................................................................................666
Секторная ротация .............................................................................................................................668
Сентиметр .............................................................................................................................................670
Отношение Шарпа .............................................................................................................................672
Короткий интерес по отдельным акциям, индикаторы Фила Эрлангера ......................672
Доля короткого интереса (Short Interest Ratio) ......................................................................673
"Знак медведя" (Sign of the Bear) ................................................................................................677
Простое скользящее среднее: арифметическое среднее, "скользящее"
по графику цены (Simple Moving Average) ..........................................................................681
Доля коротких продаж специалистов (Specialist Short Ratio) ...........................................686
Линии быстрого сопротивления ...................................................................................................690
Ложный пробой...................................................................................................................................692
Анализ стадий ......................................................................................................................................693
Стандартное отклонение..................................................................................................................694
Статистика ............................................................................................................................................695
STIX: полиметрический краткосрочный индикатор
(STIX: The Polymetric ShortTerm Indicator) ......................................................................697
Стохастический осциллятор, стохастик Лейна (Stochastics, Lane's Stochastics) ........701
Стохастический осциллятор: популярное толкование .........................................................712
Ценовые индексы фондового рынка ............................................................................................712
Сопротивление и поддержка ..........................................................................................................716
Фильтр колебаний .............................................................................................................................719
Индекс колебаний Уайлдера ..........................................................................................................721
Уровни возврата ценовых движений ..........................................................................................722
Метод Тейлора ....................................................................................................................................723
Графики пробоя трех линий ...........................................................................................................723
Правило пересечения трех скользящих средних ....................................................................725
TICK........................................................................................................................................................726
Штрихи тиков цены...........................................................................................................................730
Оборот, сегментированный временем.........................................................................................731
Предсказание временных рядов, скользящая линейная регрессия,
скользящее среднее конечной точки ......................................................................................732
Общее количество торговавшихся акций (Total Issues Traded) .........................................732
Отношение коротких продаж.........................................................................................................732
Общая доля прибыльных сделок в %; преимущество трейдера .........................................733
Ловушка: ловушка для "быков", ловушка для "медведей" ................................................733
Торговая система следящего разворота......................................................................................734
Канал тренда ........................................................................................................................................734
Линии тренда .......................................................................................................................................736
Торговая система "Трезубец" для товарных рынков ............................................................737
Метод тройного пересечения .........................................................................................................737
Тройное экспоненциальное скользящее среднее, ТЭСС
(Triple Exponential Moving Averages, ТЕМА) .....................................................................737
Торговая система "трех экранов" .................................................................................................742
ТRIX, тройное экспоненциальное сглаживание логарифма цены закрытия
(TRIX, triple exponential smoothing of the log of closing price) ......................................742
Истинный диапазон ...........................................................................................................................746
Двадцатипятидневный индекс множественности (25Day Plurality Index) .................747
Пересечение двух скользящих средних ......................................................................................754
"Черепаший суп"................................................................................................................................754
Типичная цена .....................................................................................................................................755
Основной осциллятор (Ultimate Oscillator) .............................................................................755
Индекс неизменившихся акций (Unchanged Issues Index) .................................................760
Отношение оборотов растущих/падающих акций (Upside/Downside Ratio) ..............764
Волатильность: введение .................................................................................................................768
Индикатор волатильности Чайкина ............................................................................................769
Индекс волатильности Чикагской биржи опционов, VIX
(Volatility, CBOE Volatility Index, VIX) ................................................................................770
Полосы волатильности .....................................................................................................................771
Волатильность и ценовой канал (Volatility & Price Channel) ............................................774
Взлеты волатильности ......................................................................................................................778
Индекс волатильности: версия Артура Меррилла .................................................................779
Отношения волатильности .............................................................................................................780
Оборот (Volume) .................................................................................................................................783
Ускорение оборота (Volume Acceleration) .................................................................................787
Осциллятор накопления оборота, тренд накопления оборота
(Volume Accumulation Oscillator, Volume Accumulation Trend) .....................................791
Оборот: кумулятивный индекс оборота - чистая разность растущих
и падающих акций (Cumulative Volume Index of Net Advancing Issues
Minus Declining Issues) ...............................................................................................................797
Оборот: кумулятивное отношение оборота ..............................................................................800
Оборот растущих акций ...................................................................................................................801
Оборот падающих акций .................................................................................................................801
Оборот: осциллятор Клинджера, КО (Volume: Klinger Oscillator, KO) ..........................801
Оборот: оборот НьюЙоркской фондовой биржи по сравнению с оборотом
внебиржевого рынка ....................................................................................................................805
Оборот: индикатор баланса оборота, OBV (Volume: OnBalanceVolume, OBV) .........806
Осциллятор оборота ..........................................................................................................................812
Моментумосциллятор оборота и цены (Volume*Price Momentum Oscillator,
V*PMO) ...........................................................................................................................................814
Разворот тренда, подтвержденный данными об обороте (Volume Reversal) .................817
Оборот дней роста/дней падения .................................................................................................821
Оборот: переменное накопление - распределение Вильямса
(Williams' Variable Accumulation Distribution, WVAD) ...................................................821
Технический индекс рынка Wall $treet Week, W$W ............................................................824
Взвешенное скользящее среднее: скользящее арифметическое среднее,
взвешенное по позиции точки данных во временном ряду
(Weighted Moving Average: Moving Position Weighted Arithmetic Mean) .................829
Взвешивание различных технических индикаторов .............................................................834
Сглаживание Уайлдера ....................................................................................................................835
Процентный диапазон Вильямса (%R) ......................................................................................835
Волна Викоффа ...................................................................................................................................835
Об авторе ...............................................................................................................................................835
